Transakcje fuzji i przejęć w fazach cyklów koniunktury gospodarczej w Europie oraz w Polsce
Abstrakt
Wiele badań oraz publikacji naukowych próbuje pokazać wpływ zmiany aktywności gospodarczej na transakcje fuzji i przejęć, które powtarzają się ze względną regularnością. Niniejsze opracowanie jest wstępem do analizy wpływu cyklów koniunkturalnych na determinanty sukcesu transakcji fuzji i przejęć. W publikacji zostały przedstawione zależności pomiędzy czynnikami charakteryzującymi dane fazy cyklu koniunkturalnego oraz poziomem aktywności podmiotów na rynku kontroli przedsiębiorstw, ze szczególnym uwzględnieniem Polski oraz Europy. Celem wprowadzenia do opisywanej tematyki, w pierwszej części publikacji został ujęty zarys historyczny transakcji fuzji i przejęć, przedstawiając opisywane w literaturze ich fale. Następnie opisano problematykę cyklów koniunkturalnych pokazując założenia, które posłużą do ich porównania oraz zidentyfikowania zależności z rynkiem kontroli przedsiębiorstw. W dalszej części pokazana została dynamika transakcji fuzji i przejęć celem zwrócenia uwagi na falowość aktywności konsolidacyjnej. W podsumowaniu wskazano na potrzebę zbadania wpływu wahań realnego PKB, nazwanego umownie cyklami koniunkturalnymi, na determinanty sukcesu transakcji fuzji i przejęć.
Bibliografia
Barczyk R., Kokocińska M., Przybylska-Kapuścińska W.: Zatrudnienie w ocenach przedsiębiorstw w Polsce w okresie transformacji, w: Rynek pracy w trakcie transformacji systemowej w Polsce, red. U. Sztanderska, Warszawa: Uniwersytet Warszawski 1992.
Burns A.F., Mitchell W.C.: Measuring Business Cycle, “Studies in Business Cycles NBER” 1946, No 2.
CMS Emerging Europe M&A report 2014/2015, http://www.psik.org.pl/pliki/psik/Raporty/SCREEN%20FINAL_Emerging%20Europe%20M&A%20Deals%20report%202014%202015.pdf [dostęp: 25.11.2015].
Gaughan P.A., Mergers, Acquisitions and Corporate Restructurings, New York: John Wiley&Sons 1996.
Herdan A., Antolak L.: Połączenia przedsiębiorstw – teoria i praktyka, Kraków: Instytut Ekonomii i Zarządzania UJ 2005.
Hübner D., Lubiński M., Małecki W., Matkowski Z.: Koniunktura gospodarcza, Warszawa: PWE 1994.
Kamińska K.: Państwa – regiony – świat w kształtującej się rzeczywistości globalnej, Gdańsk: Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego 2009.
Kokocińska M., Przybylska-Kapuścińska W.: Stan świadomości ekonomicznej kierownictw polskich przedsiębiorstw w świetle badań metodą testu koniunkturalnego, w: Drogi wyjścia z polskiego kryzysu gospodarczego, red. W. Wilczyński, Warszawa–Poznań: PWN 1992.
Levy H., Sarnat M.: Principles of Financial Management, Englewood Cliffs: Prentice Hall 1988.
Matkowski Z., Próchniak M.: Zbieżność rozwoju gospodarczego Polski i innych krajów Europy Środkowowschodniej w stosunku do Unii Europejskiej, „Zarządzanie Ryzykiem” 2009, nr 30.
Melnarowicz K.: Uwarunkowania rozwoju funduszy typu private equity, „Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów” 2011, nr 110.
Melnarowicz K., Melnarowicz J.: Pomiar sukcesu w transakcjach fuzji i przejęć „Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów” 2013, nr 126.
Orłowska R., Pangsy-Kania S.: Cykle koniunkturalne-teoria, analiza i praktyka, Gdańsk: Fundacja Rozwoju Uniwersytetu Gdańskiego 2003.
Romanowska M.: Planowanie strategiczne w przedsiębiorstwie, Warszawa: PWE 2005.
Rozwadowska B.: Fuzje i przejęcia – dlaczego kończą się (nie)powodzeniem, Poznań: Studio Emka 2012.
Sudarsanam S.:Fuzje i przejęcia, Warszawa: WIG-Press 1998.
The Economist, The dotcom wreckage, The Economist printed edition, 21 marca 2001.
Walczyk K., Adamowicz E., Klimkowska J.: Wahania koniunkturalne w Polsce. Zmiany aktywności gospodarczej w świetle wyników badań koniunktury, „Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego” 2012, nr 87.
Walczyk K., Dudek S., Pachucki D., Adamowicz E.: Wahania cykliczne w Polsce i strefie euro, „Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego” 2012, nr 89.
Copyright (c) 2016 Roczniki Ekonomii i Zarządzania
Utwór dostępny jest na licencji Creative Commons Uznanie autorstwa – Użycie niekomercyjne – Bez utworów zależnych 4.0 Międzynarodowe.
