Polityka pieniężna Banku Japonii prowadzona w reakcji na długotrwały kryzys gospodarczy – próba uogólnienia doświadczeń

Ilona Skibińska-Fabrowska

Ilona Skibińska-Fabrowska

Słowa kluczowe: Bank Japonii; kryzys; polityka pieniężna

Abstrakt

W artykule przedstawiono politykę pieniężną prowadzoną przez Bank Japonii w reakcji na kryzys gospodarczy. Zaburzenia rynkowe dotknęły Japonię już w latach dziewięćdziesiątych XX wieku. Wywołały one kolejno kryzys bankowy i gospodarczy oraz długotrwałą deflację. Od tego czasu bank centralny uruchamia różne programy mające na celu ustabilizowanie sytuacji i stymulowanie gospodarki. Różnorodność zastosowanych narzędzi komponowanych w kompleksowe programy stanowi szerokie spektrum możliwych aktywności władz monetarnych. Analiza skuteczności podejmowanych działań pozwala na wysnucie ogólniejszych wniosków dotyczących polityki pieniężnej w warunkach kryzysu.W artykule została podjęta próba wskazania działań, jakie może podjąć bank centralny, aby zminimalizować skutki kryzysu na rynku finansowym i efektywnie wesprzeć zagrożone podmioty

Bibliografia

Andolfatto D., Li L., Quantitative Easing in Japan: Past and Present, http://research.stlouisfed.org/publications/es/article/10024 [dostęp: 10.08.2014].

Berkmen S.P., Bank of Japan’s Quantitative and Credit Easing: Are They Nom More Effective, IMF Working Paper WP/12/2, Washington, 2012.

Ciżkowicz M., Zmiana strategii Banku Japonii w 2012 r., www.nbp.pl/ publikacje/ bci/ zmiana_strategii_BJ.pdf [dostęp: 08.08.2014].

Fawley B.W., Neely C.J., Four Stories of Quantitative Easing, http:// research.stlouisfed.org/ publications/review/13/01/Fawley.pdf [dostęp:10.08.2014].

Finanse w rozwoju gospodarczym i społecznym, red. J. Czekaj, S. Owsiak, PWE, Warszawa 2014.

Fujiwara I., Nakazono Y., Ueda K., Has Abenomics Brought about Monetary Regima Change in Japan?, http://www.cirje.e.u-tokyo.ac.jp/research/conf/abenomics0307/Fujiwara-Nakazono-Ueda.pdf [dostęp: 08.08.2014].

Iwata K., Quantitative and Qualitative Monetary Easing and Japan’s Recent Economic and Financial Developments, https://www.boj. or.jp/en/announcements/press/koen_2014/data/ ko140 26a1. pdf [dostęp: 11.08.2014].

Jurek M., Kontrowersje wokół skuteczności polityki pieniężnej Banku Japonii w latach 1990–2004, „Bank i Kredyt” 2004, nr 7.

Kowalik T., Czy gospodarka japońska się amerykanizuje?, w: Japonia na początku XXI wieku. Polityka, gospodarka, społeczeństwo i stosunki z Polską, red. K. Gawlikowski, M. Ławacz, Wydawnictwo Adam Marszałek, Toruń 2008.

Kozioł W., Deflacja a działalność inwestycyjna banków. Przykład Japonii w latach 1993–2008, „Equilibrium” 2010, nr 1(4).

Michaelis H., Watzka S., Are there Differences in the Effectiveness ofQuantitative Easing in Japan over Time?, http://epub.ub.uni-muenchen.de/21087/1/Michaelis_Watzka_TVP-VAR_JP_WP2014.pdf [dostęp: 10.08.2014].

Młodawska J., Kryzys system bankowego i finansowego w Japonii – drogi wyjścia, „Bank i Kredyt” 2003, nr 7.

Morawski W., Zarys powszechnej historii pieniądza i bankowości, Wydawnictwo TRIO, Warszawa 2002.

Nishizaki K., Sekine T., Ueno Y., Chronic Deflation in Japan, Bank of Japan Working Paper 12-E-6, Bank of Japan, Tokyo, 2012.

Oręziak L., Bank centralny Japonii, w: Bankowość centralna od A do Z, red. R. Kokoszczyński, B. Pietrzak, NBP, Warszawa 2006.

Samaryna H., Deflacja w Japonii, PWE, Warszawa 2010.

Shirai S., Monetary Policy and Forward Guidance in Japan, http://www.boj. or jp/en/announcements/press /koen_2013/data/ko130921a1.pdf [dostęp: 11.08.2014].

Skrzeszewska-Paczek E., Reakcje banków centralnych na wstrząsy naftowe lat 70., „Bank i Kredyt”, 2006, nr 7.

Solarz J.K., System bankowy Japonii, w: Systemy bankowe krajów G-20, red. S. Flejterski, J.K.Solarz, PPH ZAPOL Dmochowski, Sobczyk s.j., Szczecin 2012.

Sotomska-Krzysztofik P., Japoński system bankowy wobec kryzysu bankowego i gospodarczego, „Bank i Kredyt” 2003, nr 11-12.

Takeda Y., Yajima Y., Searching for the Effects of Unconventional Monetary Policy: The Case of the Bank of Japan, http://www.jsmeweb.org/jjmfe/pdf/2014feb/jjmfe_2014february_1.pdf [dostęp: 08.08.2014].